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問答題你持有800萬美元的股票投資，其貝塔值為1.0，你相信這一資產(chǎn)組合的風險調(diào)整后的超額收益（α）在此后的三個月為2%，標準普爾500指數(shù)現(xiàn)在的數(shù)值為800點，無風險利率每季度為1%。如果該資產(chǎn)組合的阿爾法為2%，說明資產(chǎn)組合的期望收益率（以小數(shù)形式）作為市場收益率的函數(shù)有r_P＝0.03＋1.0×（r_M-0.01）。

參考答案：

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你可能感興趣的試題

1.問答題你持有800萬美元的股票投資，其貝塔值為1.0，你相信這一資產(chǎn)組合的風險調(diào)整后的超額收益（α）在此后的三個月為2%，標準普爾500指數(shù)現(xiàn)在的數(shù)值為800點，無風險利率每季度為1%。三個月期貨頭寸的盈利作為標準普爾500指數(shù)到期時的值的函數(shù)是什么？

參考答案：40×250×（808-S_T）=8080000-10000S_T

2.問答題你持有800萬美元的股票投資，其貝塔值為1.0，你相信這一資產(chǎn)組合的風險調(diào)整后的超額收益（α）在此后的三個月為2%，標準普爾500指數(shù)現(xiàn)在的數(shù)值為800點，無風險利率每季度為1%。要對該股票投資作套期保值，需要多少份標準普爾500指數(shù)期貨合約？

參考答案：800萬美元/（250×800）=40份合約空頭。

3.問答題你持有800萬美元的股票投資，其貝塔值為1.0，你相信這一資產(chǎn)組合的風險調(diào)整后的超額收益（α）在此后的三個月為2%，標準普爾500指數(shù)現(xiàn)在的數(shù)值為800點，無風險利率每季度為1%。三個月標準普爾500指數(shù)期貨合約的期貨價格是多少？

參考答案：800×（1.01）=808

4.問答題一公司計劃三個月后發(fā)行1000萬美元10年期債券。在現(xiàn)行收益率下，債券調(diào)整后久期為8年，中期國債期貨售價為F₀＝100，調(diào)整后久期為6年。公司怎樣利用這種期貨合約為可以按一定收益售出其債券的風險套期保值？債券與期貨合約均按面值出售。

參考答案：

5.問答題短期債券收益率的波動性大于長期債券，假定你估計5年期債券的收益每變動15個基本點，20年期債券的收益變動10個基本點。你持有價值100萬美元5年期債券的投資，調(diào)整后的久期為4年，你想用長期國債期貨來為利率風險套期保值，長期國債期貨的調(diào)整后久期為9年，F(xiàn)₀＝95美元，你應(yīng)賣出多少份期貨合約？

參考答案：