你可能感興趣的試題

A公司是一家制造企業(yè)，現(xiàn)在正考慮投產(chǎn)一新產(chǎn)品，其有關(guān)資料如下：
（1）A公司目前擁有資金2000萬(wàn)元，其中，長(zhǎng)期借款800萬(wàn)元，年利率10%；權(quán)益資金1200萬(wàn)元，股數(shù)100萬(wàn)股。公司目前的銷售收入為1000萬(wàn)元，變動(dòng)成本率為40%，固定付現(xiàn)成本為80萬(wàn)元，固定非付現(xiàn)成本為20萬(wàn)元。
（2）公司擬投產(chǎn)一種新產(chǎn)品，新產(chǎn)品的市場(chǎng)適銷期為5年。該產(chǎn)品的生產(chǎn)可以利用企業(yè)原有的一臺(tái)設(shè)備，此外還要購(gòu)置一臺(tái)配套設(shè)備。
（3）1日設(shè)備當(dāng)初購(gòu)買成本40萬(wàn)元；稅法規(guī)定該類設(shè)備的折舊年限為10年，殘值率為10%，按直線法計(jì)提折舊，已經(jīng)使用5年，預(yù)計(jì)尚可使用年限5年，5年后的最終殘值為0，設(shè)備當(dāng)前變現(xiàn)價(jià)值為10萬(wàn)元，已經(jīng)商量好了一家買方。
（4）新設(shè)備買價(jià)為80萬(wàn)元，稅法規(guī)定該類設(shè)備的折舊年限10年、殘值率10%，按直線法計(jì)提折舊。使用5年后的變現(xiàn)價(jià)值估計(jì)為5萬(wàn)元。
（5）新產(chǎn)品投產(chǎn)后，預(yù)計(jì)每年的銷售收入會(huì)增加200萬(wàn)元，假設(shè)變動(dòng)成本率仍為40%，固定付現(xiàn)成本會(huì)增加16萬(wàn)元。
（6）生產(chǎn)部門估計(jì)新產(chǎn)品的生產(chǎn)還需要增加20萬(wàn)元的營(yíng)業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)。
（7）公司過去沒有投產(chǎn)過類似新產(chǎn)品項(xiàng)目，但新項(xiàng)目與另一家上市公司的經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目類似，該上市公司的β為1.5，其資產(chǎn)負(fù)債率為60%，目前證券市場(chǎng)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為5%，證券市場(chǎng)的平均報(bào)酬率為15%。
（8）公司投資所需要增加的資金現(xiàn)有兩個(gè)方案可供選擇：按10%的利率發(fā)行債券（方案1）；按每股20元發(fā)行新股（方案2）。
（9）所得稅稅率均為25%。
要求：
（1）確定增加新產(chǎn)品生產(chǎn)前的每年的息前稅前利潤(rùn)；
（2）確定增加新產(chǎn)品生產(chǎn)后的每年的息前稅前利潤(rùn)；
（3）確定追加股票籌資和追加負(fù)債籌資的每股收益相等的銷售額；
（4）該公司以降低聯(lián)合杠桿系數(shù)，取得較高每股收益作為改進(jìn)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃的標(biāo)準(zhǔn)，填寫下表，并判斷公司應(yīng)采用何種籌資方式，說(shuō)明原因；

（5）若根據(jù)（4）所確定的籌資方式為新項(xiàng)目籌資，計(jì)算評(píng)價(jià)該項(xiàng)目使用的折現(xiàn)率（百分位取整）：
（6）計(jì)算投資新產(chǎn)品的凈現(xiàn)值。