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問答題

【簡答題】
簡要說明根據CAPM模型，投資者持有資產組合A是否會比持有資產組合B獲得更高的收益率。假定兩種資產組合都已充分分散化。

答案：在CAPM模型的條件下，投資者僅可以得到不能被分散化（系統(tǒng)）的風險的補償。因為系統(tǒng)風險（以β來測度）對兩種資產...

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【簡答題】考慮有一兩類投資者的經濟體系。免稅投資者可以以無風險利率r_f借貸。應稅投資者所有利息收入都以稅率t征稅。因此其稅后無風險利率為r_f（1-t）。證明零貝塔CAPM模型適用于該經濟體系，且有（1-t）r_f＜E[r_Z（M）]＜r_f。

答案：

【簡答題】在1997年，短期國庫券（被認為是無風險的）的收益率約為5%。假定一貝塔值為1的資產組合市場要求的期望收益率是12%。假定投資者正考慮買入一股股票，價格為40美元。該股票預計來年派發(fā)紅利3美元。投資者預期可以以41美元賣出。股票風險的β=-0.5，該股票是高估還是低估了？

答案：

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