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有一種理論認(rèn)為，證券市場在走向成熟時(shí)會使市場參與者的贏利趨向平均化，但是我們知道幾乎國內(nèi)外所有證券市場的價(jià)格都存在一定程度的扭曲。如果用更通俗的語言來表述，就是市場永遠(yuǎn)不會走到真正成熟的那一天，股票價(jià)格的定位根本不能用所謂理性的計(jì)算來獲得。所以，我們將無法界定績優(yōu)股與垃圾股在價(jià)格和投資價(jià)值上的差異，也幾乎不能清除那些為了獲得超額利潤而大肆造假的上市公司。就算是已經(jīng)發(fā)展了一百多年的美國證券市場，不也冒出了諸如“安龍”、“世界電信”之類的丑聞。
但是在美國，對造假公司的打擊是不遺余力的，我們幾乎可以用“殘酷”這個(gè)詞來形容。通常情況下，這些造假公司的首腦和相關(guān)人員都會傾家蕩產(chǎn)并過上長期的鐵窗生活，而且不會有東山再起的機(jī)會。或許這就是真正意義的成熟市場，承認(rèn)價(jià)格的扭曲，承認(rèn)所有的投資者都是為了利益而來，也承認(rèn)有可能存在虛構(gòu)利潤、偽造報(bào)表的上市公司，但與此同時(shí)法律以極度嚴(yán)厲的懲罰制度威懾著違法者。從這個(gè)角度講，假如我們都理解了“對造假者的仁慈就是對投資者的犯罪”的含義，也許我們的市場就離成熟不遠(yuǎn)了。
中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展到目前這個(gè)階段，向消費(fèi)型經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型是必由之路，啟動社會需求對經(jīng)濟(jì)拉動的杠桿作用將會是下一個(gè)經(jīng)濟(jì)周期的主要動力。在過去的10年里，制造類上市公司的輝煌是伴隨著中國成為“世界工廠”的步伐成長起來的。在未來的10年甚至更遠(yuǎn)的時(shí)間里，隨著國民生活質(zhì)量和水準(zhǔn)的提高以及對消費(fèi)需求的進(jìn)一步上升，我們有理由相信一些正在不斷壯大的消費(fèi)類品牌將會步入上升軌道。

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但是在美國，對造假公司的打擊是不遺余力的，我們幾乎可以用“殘酷”這個(gè)詞來形容。通常情況下，這些造假公司的首腦和相關(guān)人員都會傾家蕩產(chǎn)并過上長期的鐵窗生活，而且不會有東山再起的機(jī)會?；蛟S這就是真正意義的成熟市場，承認(rèn)價(jià)格的扭曲，承認(rèn)所有的投資者都是為了利益而來，也承認(rèn)有可能存在虛構(gòu)利潤、偽造報(bào)表的上市公司，但與此同時(shí)法律以極度嚴(yán)厲的懲罰制度威懾著違法者。從這個(gè)角度講，假如我們都理解了“對造假者的仁慈就是對投資者的犯罪”的含義，也許我們的市場就離成熟不遠(yuǎn)了。
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