問(wèn)答題C公司是2010年1月1日成立的高新技術(shù)企業(yè)。為了進(jìn)行以價(jià)值為基礎(chǔ)的管理,該公司采用股權(quán)現(xiàn)金流量模型對(duì)股權(quán)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。評(píng)估所需的相關(guān)數(shù)據(jù)如下: (1)C公司2010年的銷售收入為1000萬(wàn)元。根據(jù)目前市場(chǎng)行情預(yù)測(cè),其2011年、2012年的增長(zhǎng)率分別為10%、8%;2013年及以后年度進(jìn)入永續(xù)增長(zhǎng)階段,增長(zhǎng)率為5%。 (2)C公司2010年的經(jīng)營(yíng)性營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率為4,凈經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2,凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率為20%,凈負(fù)債/股東權(quán)益=1/1。公司稅后凈負(fù)債成本為6%,股權(quán)資本成本為12%。評(píng)估時(shí)假設(shè)以后年度上述指標(biāo)均保持不變。 (3)公司未來(lái)不打算增發(fā)或回購(gòu)股票。為保持當(dāng)前資本結(jié)構(gòu),公司采用剩余股利政策分配股利。計(jì)算C公司2011年至2013年的股權(quán)現(xiàn)金流量。

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4.單項(xiàng)選擇題使用股票市價(jià)模型進(jìn)行企業(yè)價(jià)值評(píng)估時(shí),通常需要確定一個(gè)關(guān)鍵因素,并用此因素的可比企業(yè)平均值對(duì)可比企業(yè)的平均市價(jià)比率進(jìn)行修正。下列說(shuō)法中,正確的是()。

A.修正市盈率的關(guān)鍵因素是每股收益
B.修正市盈率的關(guān)鍵因素是股利支付率
C.修正市凈率的關(guān)鍵因素是權(quán)益凈利率
D.修正市銷率的關(guān)鍵因素是增長(zhǎng)率

5.單項(xiàng)選擇題下列關(guān)于相對(duì)價(jià)值估值模型適用性的說(shuō)法中,錯(cuò)誤的是()。

A.市盈率估值模型不適用于虧損的企業(yè)
B.市凈率估值模型不適用于資不抵債的企業(yè)
C.市凈率估值模型不適用于固定資產(chǎn)較少的企業(yè)
D.市銷率估值模型不適用于銷售成本率較低的企業(yè)

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相對(duì)價(jià)值評(píng)估方法是利用類似企業(yè)的市場(chǎng)定價(jià)來(lái)估計(jì)目標(biāo)企業(yè)價(jià)值的一種方法,下列有關(guān)表述中不正確的有()。

題型:多項(xiàng)選擇題

市銷率估值模型的特點(diǎn)有()。

題型:多項(xiàng)選擇題

企業(yè)使用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法進(jìn)行價(jià)值評(píng)估時(shí),下列關(guān)于實(shí)體現(xiàn)金流量的計(jì)算中正確的有()。

題型:多項(xiàng)選擇題

分析市凈率估值模型的優(yōu)點(diǎn)和局限性。

題型:?jiǎn)柎痤}

甲公司采用固定股利支付率政策,股利支付率60%,2014年甲公司每股收益3元,預(yù)期可持續(xù)增長(zhǎng)率5%,股權(quán)資本成本13%,期末每股凈資產(chǎn)20元,沒(méi)有優(yōu)先股,2014年末甲公司的本期市凈率為()。

題型:?jiǎn)雾?xiàng)選擇題

以下是有關(guān)三家公司證券、市場(chǎng)組合和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的數(shù)據(jù):要求:(1)計(jì)算表中字母所代表的數(shù)字;(2)對(duì)甲乙丙三家公司的股票提出投資建議。

題型:?jiǎn)柎痤}

下列關(guān)于實(shí)體現(xiàn)金流量計(jì)算的公式中,正確的有()。

題型:多項(xiàng)選擇題

下列關(guān)于企業(yè)實(shí)體現(xiàn)金流量的表述中正確的有()。

題型:多項(xiàng)選擇題

下列關(guān)于相對(duì)價(jià)值估值模型適用性的說(shuō)法中,錯(cuò)誤的是()。

題型:?jiǎn)雾?xiàng)選擇題

利用可比企業(yè)的市凈率估計(jì)目標(biāo)企業(yè)價(jià)值應(yīng)該滿足的條件為()。

題型:?jiǎn)雾?xiàng)選擇題