【共用題干題】

你的公司TMP，將接受一家大型捐贈(zèng)基金的投資委員會(huì)的面試，看是否有能力管理價(jià)值1億美元的指數(shù)化的固定收益型資產(chǎn)組合。因?yàn)樵撐瘑T會(huì)還未決定使用三種指數(shù)中的哪一種作為他們的投資基準(zhǔn)，這次面談的重點(diǎn)即在于此。有關(guān)三種指數(shù)的信息如下表，另外，TMP公司已知委員會(huì)已經(jīng)采納了一項(xiàng)長(zhǎng)期的且具有高出平均風(fēng)險(xiǎn)承受力的積極的總體投資政策。

在過(guò)去的幾年中，利率水平及其波動(dòng)性不斷下降。委員會(huì)相信這一趨勢(shì)仍會(huì)持續(xù)，并且正深入考察關(guān)于指數(shù)化資產(chǎn)組合在各種不同的利率條件下的可能業(yè)績(jī)。
兩種情景是：
i.利率普遍降低，但同時(shí)伴隨著不斷上升的風(fēng)險(xiǎn)。
ii.利率自始至終一直不變，但風(fēng)險(xiǎn)一直很高。

假定委員會(huì)已經(jīng)選定了一種指數(shù)作為基準(zhǔn)，TMP公司被任命構(gòu)建和管理該指數(shù)化資產(chǎn)組合。試說(shuō)明構(gòu)建指數(shù)化固定收益型資產(chǎn)組合有關(guān)的實(shí)際問(wèn)題。試找出兩種構(gòu)建資產(chǎn)組合的方法并簡(jiǎn)述之，并討論每種方法的優(yōu)劣。