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單項選擇題為在滿足明確的風險承受能力和適用的限制條件下，實現(xiàn)既定的回報率要求的策略是（）

A.投資限制
B.投資目標
C.投資政策
D.上述各項均正確
E.上述各項均不正確

1.問答題某個股票現(xiàn)價為$100。有連續(xù)2個時間步，每個時間步的步長為6個月，每個單步二叉樹預期上漲10％，或下降10％。無風險年利率為8％（連續(xù)復利）。執(zhí)行價格為$100的一年期歐式看漲期權的價值為多少？

由題意得，u＝1.10，d＝0.90，r＝0.08
所以，

2.問答題 有如下四種有價證券組合。畫出簡圖說明投資者收益和損失隨最終股票價格的變化情況。
（a）一份股票和一份看漲期權的空頭
（b）兩份股票和一份看漲期權的空頭
（c）一份股票和兩份看漲期權的空頭
（d）一份股票和四份看漲期權的空頭

3.問答題某個股票現(xiàn)價為$50。已知在6個月后，股價將變?yōu)?60或$42。無風險年利率為12％（連續(xù)復利）。計算執(zhí)行價格為$48，有效期為6個月的歐式看漲期權的價值為多少。試計算分析無套利原理和風險中性估價原理能得出相同的答案。

4.問答題某個股票現(xiàn)價為$40。有連續(xù)2個時間步，每個時間步的步長為3個月，每個單位二叉樹的股價或者上漲10％或者下跌10％。無風險年利率為12％（連續(xù)復利）。用“試錯法”來估算上兩題中的期權的執(zhí)行價格為多高時，立即執(zhí)行期權是最佳的？

5.問答題某個股票現(xiàn)價為$40。有連續(xù)2個時間步，每個時間步的步長為3個月，每個單位二叉樹的股價或者上漲10％或者下跌10％。無風險年利率為12％（連續(xù)復利）。執(zhí)行價格為$42的6個月期限的美式看跌期權的價值為多少？