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問答題
【計算題】某個股票現(xiàn)價為$100。有連續(xù)2個時間步，每個時間步的步長為6個月，每個單步二叉樹預期上漲10％，或下降10％。無風險年利率為8％（連續(xù)復利）。執(zhí)行價格為$100的一年期歐式看漲期權的價值為多少？
答案：
由題意得，u＝1.10，d＝0.90，r＝0.08
所以，
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問答題
【計算題】
有如下四種有價證券組合。畫出簡圖說明投資者收益和損失隨最終股票價格的變化情況。
（a）一份股票和一份看漲期權的空頭
（b）兩份股票和一份看漲期權的空頭
（c）一份股票和兩份看漲期權的空頭
（d）一份股票和四份看漲期權的空頭
答案：
在每種情況中，假設看漲期權的執(zhí)行價格等于目前股票價格。
（a）該組合等價于一份固定收益?zhèn)囝^，其損益V=C，...
（a）該組合等價于一份固定收益?zhèn)囝^，其損益V=C，...
問答題
【計算題】某個股票現(xiàn)價為$50。已知在6個月后，股價將變?yōu)?60或$42。無風險年利率為12％（連續(xù)復利）。計算執(zhí)行價格為$48，有效期為6個月的歐式看漲期權的價值為多少。試計算分析無套利原理和風險中性估價原理能得出相同的答案。
答案：
6個月后期權的價值為$12（當股價為$60時）或$0（當股價為$42時）。
考慮如下資產組合：
＋&...
考慮如下資產組合：
＋&...
