00067財務(wù)管理學(xué)章節(jié)練習(xí)(2020.05.06)

ABC公司為一家上市公司，適用的所得稅稅率為20%。該公司2012年有一項固定資產(chǎn)投資計劃（資本成本為10%），擬定了兩個方案：
甲方案：需要投資50萬元，預(yù)計使用壽命為5年，采用直線法折舊，預(yù)計凈殘值為5萬元（等于殘值變現(xiàn)凈收入）。當(dāng)年投產(chǎn)當(dāng)年完工并投入運營。投入運營后預(yù)計年銷售收入120萬元，第1年付現(xiàn)成本80萬元，以后在此基礎(chǔ)上每年都比前一年增加維修費2萬元。
乙方案：需要投資80萬元，在建設(shè)期起點一次性投入，當(dāng)年完工并投入運營，項目壽命期為6年，預(yù)計凈殘值為8萬，折舊方法與甲方案相同。投入運營后預(yù)計每年獲凈利25萬元。
要求：
（1）分別計算甲乙兩方案每年的現(xiàn)金凈流量；
（2）分別計算甲乙兩方案的凈現(xiàn)值；
（3）如果甲乙兩方案為互斥方案，請選擇恰當(dāng)方法選優(yōu)。（計算過程資金時間價值系數(shù)四舍五入取三位小數(shù)，計算結(jié)果保留兩位小數(shù)）