股票提供的預(yù)期收益率為18%，其標(biāo)準(zhǔn)差為22%。黃金提供的預(yù)期收益率為10%，標(biāo)準(zhǔn)差為30%。
a.根據(jù)黃金在平均收益率和波動(dòng)性上的明顯劣勢(shì)，有人會(huì)愿意持有它嗎？如果有，請(qǐng)用圖形表示這樣做的理由。
b.由上面的數(shù)據(jù)，再假設(shè)黃金與股票的相關(guān)系數(shù)為1，重新回答a問(wèn)題。畫圖表示為什么有人會(huì)或不會(huì)在他的資產(chǎn)組合中持有黃金。這一系列有關(guān)期望收益率、標(biāo)準(zhǔn)差、相關(guān)性的假設(shè)代表了證券市場(chǎng)的均衡嗎？

一位養(yǎng)老基金經(jīng)理正在考慮三種共同基金。第一種是股票基金，第二種是長(zhǎng)期政府債券與公司債券基金，第三種是回報(bào)率為8%的以短期國(guó)庫(kù)券為內(nèi)容的貨幣市場(chǎng)基金。這些風(fēng)險(xiǎn)基金的概率分布如下：

基金回報(bào)率之間的相關(guān)系數(shù)為0.10。