問答題

下表給出了一證券分析家預(yù)期的兩個(gè)特定市場(chǎng)收益情況下的兩只股票的收益。

兩只股票的β值是多少?

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5.問答題H&A公司為多經(jīng)理管理的W養(yǎng)老基金管理著3000萬美元的股票資產(chǎn)組合。W養(yǎng)老基金的財(cái)務(wù)副主管杰森・瓊斯(JasonJones)注意到H&A在W養(yǎng)老基金的六個(gè)股票經(jīng)理人中持續(xù)保持著最優(yōu)的記錄。 在過去的5年中有4年H&A公司管理的資產(chǎn)組合的表現(xiàn)明顯優(yōu)于標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù),唯一業(yè)績不佳的一年帶來的損失也是微不足道的。 H&A公司是一個(gè)“倒行逆施”的管理者。該公司盡量避免在對(duì)市場(chǎng)的時(shí)機(jī)預(yù)測(cè)上作任何努力,它把精力主要放在對(duì)個(gè)股的選擇上,而不是對(duì)行業(yè)好壞的評(píng)估上。 六位管理者之間沒有明顯一致的管理模式。除了H&A之外,其余的五位經(jīng)理共計(jì)管理著由150種以上的個(gè)股組成的2.5億美元的資產(chǎn)。 瓊斯相信H&A可以在股票選擇上表現(xiàn)出出眾的能力,但是受投資的高度分散化的限制,達(dá)不到高額的收益率。這幾年來,H&A公司的資產(chǎn)組合一般包含40~50種股票,每種股票占基金的2%~3%。 H&A公司之所以在大多數(shù)年份里表現(xiàn)還不錯(cuò)的原因在于它每年都可以找到10到20種獲得高額收益率的股票。 基于以上情況,瓊斯向W養(yǎng)老基金委員會(huì)提出以下計(jì)劃: 讓我們把H&A公司管理的資產(chǎn)組合限制在20種股票以內(nèi)。H&A公司會(huì)對(duì)其真正感興趣的股票投入加倍的精力,而取消其他股票的投資。如果沒有這個(gè)新的限制,H&A公司就會(huì)像以前那樣自由地管理資產(chǎn)組合。 基金委員會(huì)的大多數(shù)成員都同意瓊斯的觀點(diǎn),他們認(rèn)為H&A公司確實(shí)表現(xiàn)出了在股票選擇上的卓越能力。但是該建議與以前的實(shí)際操作相背離,幾個(gè)委員對(duì)此提出了質(zhì)疑。請(qǐng)根據(jù)上述情況回答下列問題。另一名委員建議,與其把每種資產(chǎn)組合與其他的資產(chǎn)組合獨(dú)立起來考慮,不如把H&A公司管理的資產(chǎn)組合的變動(dòng)放到整個(gè)基金的角度上來考慮會(huì)更好。解釋這一觀點(diǎn)將對(duì)委員會(huì)關(guān)于把H&A公司的股票減至10種還是20種的討論產(chǎn)生什么影響?

最新試題

投資項(xiàng)目對(duì)環(huán)境的污染包括()

題型:多項(xiàng)選擇題

項(xiàng)目融資的組織形式中,()是一種相對(duì)松散的組織結(jié)構(gòu),參與各方為了從同一個(gè)項(xiàng)目中分別獲得各自的利益而臨時(shí)走到一起,共同開發(fā)這個(gè)項(xiàng)目。

題型:?jiǎn)雾?xiàng)選擇題

合資型結(jié)構(gòu)特點(diǎn)保證了項(xiàng)目發(fā)起人的責(zé)任以其在項(xiàng)目公司中認(rèn)購()的為限,從而有效地規(guī)避了風(fēng)險(xiǎn)。

題型:?jiǎn)雾?xiàng)選擇題

()風(fēng)險(xiǎn)指公司負(fù)債利率上升,導(dǎo)致公司資金成本增加,從而降低公司經(jīng)營收益的風(fēng)險(xiǎn)。

題型:?jiǎn)雾?xiàng)選擇題

以下可能成為投資客體的是()

題型:多項(xiàng)選擇題

投資項(xiàng)目多方案技術(shù)比選,正確的說法()

題型:多項(xiàng)選擇題

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國家投資運(yùn)行中的宏觀經(jīng)濟(jì)管理采取政策措施的多元化,來促進(jìn)投資運(yùn)行發(fā)展,這些政策包括()

題型:多項(xiàng)選擇題

()證券融資發(fā)行方式會(huì)形成承銷者承擔(dān)全部發(fā)行風(fēng)險(xiǎn),收益也很高。

題型:?jiǎn)雾?xiàng)選擇題

項(xiàng)目融資中資金的來源主要包括()資本兩大類。

題型:?jiǎn)雾?xiàng)選擇題

股票發(fā)行公司可以采取不同的發(fā)售方式,就發(fā)行途徑而言,可以采用()發(fā)行或()發(fā)行;就發(fā)行范圍而言,可以采用()發(fā)行或()發(fā)行。

題型:?jiǎn)雾?xiàng)選擇題