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問(wèn)答題 某公司目前擁有資金2000萬(wàn)元，其中，長(zhǎng)期借款800萬(wàn)元，年利率10%；普通股1200萬(wàn)元，上年支付的每股股利2元，預(yù)計(jì)股利增長(zhǎng)率為5%，發(fā)行價(jià)格20元，目前價(jià)格也為20元，該公司籌集資金100萬(wàn)元，企業(yè)所得稅率為33%，有兩種籌資方案：
方案（1）：增加長(zhǎng)期借款100萬(wàn)元，借款利率為12%，假設(shè)公司其他條件不變。
方案（2）：增發(fā)普通股40000股，普通股市價(jià)增加到每股25元。
要求：根據(jù)以上資料
（1）計(jì)算該公司籌資前加權(quán)平均資金成本
（2）計(jì)算該公司籌資后方案1和方案2的加權(quán)平均資金成本。

參考答案：

（1）籌資前借款的資本成本率=10%*1-33%）=6.67%

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1.問(wèn)答題 某公司有在外發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券（面值=1000元），該債券可按每股25元的價(jià)格轉(zhuǎn)換成公司的普通股股票?？赊D(zhuǎn)換債券的票面利率為6%，20年后到期。
（1）假如該公司的普通股股票每股25元，計(jì)算可轉(zhuǎn)換債券的價(jià)值。
（2）假設(shè)它與純債券有相同的風(fēng)險(xiǎn)，并且到期有9%的收益，計(jì)算可轉(zhuǎn)換債券的價(jià)值。
（3）利用1和2請(qǐng)估計(jì)可轉(zhuǎn)換債券的市場(chǎng)價(jià)值是多少？

參考答案：（1）

（2）

（ 3）實(shí)際估計(jì)市場(chǎng)價(jià)值應(yīng)在1000元以上。因?yàn)橥顿Y者有一個(gè)...

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2.問(wèn)答題 某企業(yè)擬發(fā)行5年期公司債券，每份債券6萬(wàn)元，票面利率10%，每半年付息一次，此時(shí)市場(chǎng)利率為8%。求：
（1）其債券的發(fā)行價(jià)格應(yīng)為多少？
（2）若此時(shí)市場(chǎng)利率為10%，其債券的發(fā)行價(jià)格應(yīng)為多少？
（3）若此時(shí)市場(chǎng)利率為12%，其債券的發(fā)行價(jià)格應(yīng)為多少？

參考答案：