問答題

【簡答題】
Smith、Jones & Nguyen公司正面臨若干個可能的投資項目。對每一個項目，所有現(xiàn)金流出都發(fā)生在基期。各項目的現(xiàn)金流出量、凈現(xiàn)值期望值和標準差顯示在下表中。所有項目都以無風險利率貼現(xiàn)，假設(shè)凈現(xiàn)值的概率分布都是正態(tài)的。

a．是否有某些項目在期望值和標準差上都比別的項目差？在期望值和方差系數(shù)上呢？
b．對于每個項目，凈現(xiàn)值低于0的概率各是多少？

答案：

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【簡答題】
Lake Tahow滑雪場正在考慮六個資本投資方案。它在資本預算方面分配的資金是100萬美元。它考慮的六個項目相互之間獨立，它們的初始投資額和盈利指數(shù)如下：

a．假定資本限額嚴格限制當期資本的使用，那么應(yīng)該選擇這些投資項目中的哪些項目？（提示：如果你不能用完資本預算限額，試試另一些項目組合，計算這些項目組合各自的凈現(xiàn)值。）
b．這是一個最優(yōu)的策略嗎？

答案：

【簡答題】
兩個互斥項目的預期現(xiàn)金流量具體情況如下：

a．計算每個項目的內(nèi)部收益率。
b．在貼現(xiàn)利率為0、5%、10%、20%、30%和35%時，分別計算每個項目的凈現(xiàn)值。
c．在凈現(xiàn)值特征圖上描出每個項目在上述貼現(xiàn)利率處的凈現(xiàn)值點。
d．應(yīng)該選擇哪個項目？為什么？在你的結(jié)論中隱含的假設(shè)是什么？

答案：

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