問答題

【計(jì)算題】
假設(shè)甲公司的資本來源包括以下兩種形式：
（1）100萬股面值1元的普通股。假設(shè)公司下一年的預(yù)期股利是每股0．1元，并且以后將以每年10％的速度增長。該普通股目前的市場價(jià)格是每股1．8元。
（2）總面值為800000元的債券，該債券在3年后到期，每年末要按面值（每張100元）的11％支付利息，3年到期支付本金。該債券目前在市場上的交易價(jià)格是每張95元。所得稅稅率為25％。
要求：
計(jì)算甲公司普通股的資本成本；

答案：普通股的資本成本=0．1／1．8+10％=15．56％

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【計(jì)算題】
ABC公司的信用級別為A級，適用的所得稅稅率為25％。該公司現(xiàn)在急需籌集1000萬資金，欲平價(jià)發(fā)行10年期的長期債券。目前新發(fā)行的10年期政府債券的市場收益率為4．4％。為估計(jì)其稅前債務(wù)成本，收集了目前上市交易的A級公司債券4種。有關(guān)數(shù)據(jù)下表所示。

計(jì)算發(fā)行債券的稅后資本成本。

答案：發(fā)行債券的稅后資本成本=5．4％×(1-25％)=4．05％。

【計(jì)算題】
ABC公司的信用級別為A級，適用的所得稅稅率為25％。該公司現(xiàn)在急需籌集1000萬資金，欲平價(jià)發(fā)行10年期的長期債券。目前新發(fā)行的10年期政府債券的市場收益率為4．4％。為估計(jì)其稅前債務(wù)成本，收集了目前上市交易的A級公司債券4種。有關(guān)數(shù)據(jù)下表所示。

計(jì)算發(fā)行債券的稅前資本成本；

答案：發(fā)行債券的稅前資本成本=4．4％+（4．8％-3．97％+4．66％-3．75％+4．52％-3．47％+5．65％-4...