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問答題
【計算題】
某公司擬按7%的資金成本籌集100萬元進行投資，市場上目前有以下三種方案可供選擇（假設(shè)各方案風險相同）。
（1）投資于A項目，5年后可一次性收回現(xiàn)金144萬元；
（2）投資于B項目，于第4年開始至第8年，每年年初收回現(xiàn)金55萬元；
（3）將現(xiàn)金存入銀行，復(fù)利計息，10年中每年末等額收回現(xiàn)金25萬元。
要求：計算比較（1）、（2）、（3），并作出投資決策。
答案：
NPV（1）=－100+144*（P/F，7%，5）=2.67（萬元）
NPV（2）=－100+55*（P/A...
NPV（2）=－100+55*（P/A...
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問答題
【計算題】
企業(yè)擬籌資500萬元投資一個項目，有兩個籌資方案可供選擇：
甲方案：發(fā)行普通股股票300萬元，每股發(fā)行價20元，共15萬股，籌資費率為4%，第一年年末每股股利為2.5元，預(yù)計股利的年增長率為5%；銀行借款200萬元，利率為6%，籌資費率為0.1%。
乙方案：發(fā)行5年期的債券400萬元，面值發(fā)行，票面利率為8%，籌資費率為3%，每年付息一次，到期還本；銀行借款100萬元，利率5%，籌資費率為0.1%企業(yè)所得稅率為33%。
要求：計算甲乙兩方案的綜合資金成本率并選擇方案。
答案：
甲方案綜合資金成本率
={（300/500）×[2.5/10（1-4%）+5%]}+{（200/500）×[6...
={（300/500）×[2.5/10（1-4%）+5%]}+{（200/500）×[6...
問答題
【計算題】
某投資項目，預(yù)計今后10年內(nèi)每年能獲得收益（年末得到）如下表（萬元）
如果利率為10%，6期年金現(xiàn)值系數(shù)為4.355，9年期的年金現(xiàn)值系數(shù)為5.759要求計算這一系列資金的現(xiàn)值。
答案：
投資項目各年收益現(xiàn)值
=-100×0.909-200×0.826+300×0.751+500×4.355×0....
=-100×0.909-200×0.826+300×0.751+500×4.355×0....
