A公司2016年財(cái)務(wù)報(bào)表主要數(shù)據(jù)如下表所示：
單位：萬(wàn)元

續(xù)表

假設(shè)A公司資產(chǎn)均為經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，流動(dòng)負(fù)債為自發(fā)性無(wú)息負(fù)債，長(zhǎng)期負(fù)債為有息負(fù)債，不變的營(yíng)業(yè)凈利率可以涵蓋新增債務(wù)增加利息。A公司2017年的增長(zhǎng)策略有兩種選擇：
（1）高速增長(zhǎng)：銷(xiāo)售增長(zhǎng)率為20％。為了籌集高速增長(zhǎng)所需的資金，公司擬提高財(cái)務(wù)杠桿。在保持2016年的營(yíng)業(yè)凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和利潤(rùn)留存率不變的情況下，將權(quán)益乘數(shù)（總資產(chǎn)／所有者權(quán)益）提高到2。
（2）可持續(xù)增長(zhǎng)：維持目前的經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策（包括不增發(fā)新股）。

A公司2016年財(cái)務(wù)報(bào)表主要數(shù)據(jù)如下表所示：
單位：萬(wàn)元

續(xù)表

假設(shè)A公司資產(chǎn)均為經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，流動(dòng)負(fù)債為自發(fā)性無(wú)息負(fù)債，長(zhǎng)期負(fù)債為有息負(fù)債，不變的營(yíng)業(yè)凈利率可以涵蓋新增債務(wù)增加利息。A公司2017年的增長(zhǎng)策略有兩種選擇：
（1）高速增長(zhǎng)：銷(xiāo)售增長(zhǎng)率為20％。為了籌集高速增長(zhǎng)所需的資金，公司擬提高財(cái)務(wù)杠桿。在保持2016年的營(yíng)業(yè)凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和利潤(rùn)留存率不變的情況下，將權(quán)益乘數(shù)（總資產(chǎn)／所有者權(quán)益）提高到2。
（2）可持續(xù)增長(zhǎng)：維持目前的經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策（包括不增發(fā)新股）。

A公司是一家上市公司，該公司2015年和2016年的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以及2017年的財(cái)務(wù)計(jì)劃數(shù)據(jù)如下表所示：
單位：萬(wàn)元

續(xù)表

假設(shè)公司產(chǎn)品的市場(chǎng)前景很好，營(yíng)業(yè)額可以大幅增加，貸款銀行要求公司的資產(chǎn)負(fù)債率不得超過(guò)60％。董事會(huì)決議規(guī)定，以權(quán)益凈利率高低作為管理層業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的尺度。

A公司是一家上市公司，該公司2015年和2016年的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以及2017年的財(cái)務(wù)計(jì)劃數(shù)據(jù)如下表所示：
單位：萬(wàn)元

續(xù)表

假設(shè)公司產(chǎn)品的市場(chǎng)前景很好，營(yíng)業(yè)額可以大幅增加，貸款銀行要求公司的資產(chǎn)負(fù)債率不得超過(guò)60％。董事會(huì)決議規(guī)定，以權(quán)益凈利率高低作為管理層業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的尺度。