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問答題

MI公司發(fā)行瑞士法郎計(jì)值的五年期貼現(xiàn)票據(jù)2億瑞士法郎，收入將轉(zhuǎn)換成美元去購(gòu)買美國(guó)的資本設(shè)備。公司想規(guī)避其現(xiàn)金頭寸的風(fēng)險(xiǎn)，考慮以下選擇：
•兩平瑞士法郎看漲期權(quán)
•瑞士法郎遠(yuǎn)期
•瑞士法郎期貨

比較三種衍生工具的本質(zhì)特征。

參考答案： 看漲期權(quán)以它的不對(duì)稱收益（損失）著稱。如果瑞士法郎價(jià)值上升，企業(yè)可以買入法郎，為其債務(wù)提供一定數(shù)量的美元融資，從而對(duì)其融...

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1.問答題 股市指數(shù)期貨的乘數(shù)為250美元，合約期限為一年，指數(shù)即期水平為950點(diǎn)，無風(fēng)險(xiǎn)利率為0.5%/月。指數(shù)的股利收益率為0.2%/月，假定一月后，股指為960點(diǎn)。
a.求合約的盯市收益的現(xiàn)金流，假定平價(jià)條件始終成立。
b.如果合約保證金為15000美元，求持有期收益率。

參考答案：

2.問答題 芝加哥期貨交易所剛剛引人了一種Brandex股票的新期貨，Brandex是一家不支付紅利的公司。每份合約要求一年后買入1000股股票，國(guó)庫券年利率為6%。
a.如果Brandex股票價(jià)格為120美元/股，則期貨價(jià)格應(yīng)為多少？
b.如果Brandex股票價(jià)格下跌3%，則期貨價(jià)格和投資者頭寸的收益的百分比是多少？
c.如果合約的保證金為12000美元，投資者頭寸的收益百分比是多少？

參考答案：