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單項選擇題

（）是指在投資收益不確定的情況下，按估計的各種可能收益水平及其發(fā)生的概率計算的加權(quán)平均數(shù)。

A.期望投資收益
B.實際投資收益
C.無風(fēng)險收益
D.必要投資收益

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【計算題】某公司年息稅前盈余為1000萬元，資金全部由普通股資本組成，股票賬面價值2000萬元，所得稅率為30%。該公司認為目前的資本結(jié)構(gòu)不合理，準備用平價發(fā)行債券（不考慮籌資費率）購回部分股票的辦法予以調(diào)整。經(jīng)過咨詢調(diào)查，目前的稅后債務(wù)資本成本和普通股資本成本的情況如表所示：分別計算各種資本結(jié)構(gòu)時的加權(quán)平均資本成本，從而確定最佳資本結(jié)構(gòu)。

答案：

因為在債務(wù)為400萬元時，公司的加權(quán)平均資本成本最低，所以，債務(wù)為400萬元的資本結(jié)構(gòu)為最佳資本結(jié)構(gòu)。

【計算題】某公司年息稅前盈余為1000萬元，資金全部由普通股資本組成，股票賬面價值2000萬元，所得稅率為30%。該公司認為目前的資本結(jié)構(gòu)不合理，準備用平價發(fā)行債券（不考慮籌資費率）購回部分股票的辦法予以調(diào)整。經(jīng)過咨詢調(diào)查，目前的稅后債務(wù)資本成本和普通股資本成本的情況如表所示：
假定債券的市場價值等于其面值，分別計算各種資本結(jié)構(gòu)時公司的市場價值（精確到整數(shù)位），從而確定最佳資本結(jié)構(gòu)。

答案：

因為在債務(wù)為400萬元時，公司的市場價值最大，所以，債務(wù)為400萬元的資本結(jié)構(gòu)為最佳資本結(jié)構(gòu)。