問答題
【計(jì)算題】某企業(yè)發(fā)行普通股800萬元,發(fā)行價(jià)為8元/股,籌資費(fèi)率為6%,第一年預(yù)期股利為0.8元/股,以后各年增長2%;該公司股票的貝他系數(shù)等于1.2,無風(fēng)險(xiǎn)利率為8%,市場上所有股票的平均收益率為12%,風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為4%。要求:根據(jù)上述資料使用股利折現(xiàn)模型、資本資產(chǎn)定價(jià)模型以及無風(fēng)險(xiǎn)利率加風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)法分別計(jì)算普通股的資金成本。
答案:
(1)股利折現(xiàn)模型:普通股成本=0.8/[8×(1-6%)]×100%+2%=12.64%(2)資本資產(chǎn)定價(jià)模型:普通股...