問答題

【計算題】某企業(yè)2008年被評估時,基本情況如下:(1)該企業(yè)未來5年預期凈利潤分別為100萬元、110萬元、120萬元、120萬元和130萬元:(2)該企業(yè)適用的所得稅稅率為25%;(3)據(jù)查,評估基準日市場平均收益率為9%,無風險報酬率為4%,被評估企業(yè)所在行業(yè)的基準收益率為9%,企業(yè)的風險系數(shù)(β)為1.2;(4)該企業(yè)長期負債占投資資本的50%,平均長期負債利率為6%,未來5年中年平均長期負債利息額為20萬元,年流動負債利息額為10萬元;(5)被評估企業(yè)生產經營比較平穩(wěn),將長期經營下去。要求:試用年金法評估該企業(yè)的投資資本價值。根據(jù)題意:

答案: 企業(yè)股權收益率:(9%-4%)×1.2+4%=10%
投資資本收益率:6%×(1-25%)×50%+10%×5...
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