問答題
假定通過對股票過去價格的分析,投資者得到以下觀察現(xiàn)象。哪一個與有效市場假定的有效性形式相抵觸?請說明理由。
a.平均收益率遠遠大于零。
b.某一周的收益率與其下一周的收益率之間的相關系數(shù)為零。
c.在股票價格上漲10%以后買進,然后在股價下跌10%后賣出,能夠取得超額收益。
d.投資者的持有期收益率較低的股票能夠取得超過平均水平的資本利得。
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1.問答題
下列哪一項與“股票市場是弱有效的”命題相抵觸?請解釋。
a.多于25%的共同基金優(yōu)于市場平均水平。
b.內(nèi)部人員取得超常的交易利潤。
c.每年一月份,股票市場獲得不正常的收益。
2.單項選擇題與CAPM模型相比,套利定價理論:()。
A.要求市場均衡
B.使用以微觀變量為基礎的風險溢價
C.指明數(shù)量并確定那些能夠決定期望收益率的特定因素
D.不要求關于市場資產(chǎn)組合的限制性假定