MI公司發(fā)行瑞士法郎計(jì)值的五年期貼現(xiàn)票據(jù)2億瑞士法郎，收入將轉(zhuǎn)換成美元去購買美國的資本設(shè)備。公司想規(guī)避其現(xiàn)金頭寸的風(fēng)險(xiǎn)，考慮以下選擇：
•兩平瑞士法郎看漲期權(quán)
•瑞士法郎遠(yuǎn)期
•瑞士法郎期貨

股市指數(shù)期貨的乘數(shù)為250美元，合約期限為一年，指數(shù)即期水平為950點(diǎn)，無風(fēng)險(xiǎn)利率為0.5%/月。指數(shù)的股利收益率為0.2%/月，假定一月后，股指為960點(diǎn)。
a.求合約的盯市收益的現(xiàn)金流，假定平價(jià)條件始終成立。
b.如果合約保證金為15000美元，求持有期收益率。