Williams公司很想知道自己的整體資本成本,并收集了以下的信息。在以下所描述的條款下,這個(gè)公司可以不限量地銷售所有證券。
Williams可以通過(guò)銷售$1,000,8%(每年付息),20年的債權(quán)來(lái)籌資。每張債券可以獲得平均$30的溢價(jià),而這個(gè)公司必須支付每張債券$30的發(fā)行費(fèi)用。這筆資金的稅后成本估計(jì)是4.8%。
Williams可以以每股$105銷售面值8%的優(yōu)先股。發(fā)行優(yōu)先股的成本是每股$5。
Williams的普通股目前的市場(chǎng)價(jià)格是每股$100。公司預(yù)計(jì)明年支付股利$7,估計(jì)預(yù)計(jì)保持不變。發(fā)行新股票將每股折價(jià)$3,發(fā)行成本為每股$5。
Williams期望在來(lái)年有$100,000的留存收益 。一旦留存收益用完,公司將發(fā)行新股票作為普通股權(quán)益融資。
Williams偏好的資本結(jié)構(gòu)是:
長(zhǎng)期負(fù)債 30%
優(yōu)先股 20%
普通股 50%
Williams公司從銷售普通股所獲得資金的成本是多少?()
A.7.6%
B.7.0%
C.7.4%
D.8.1%
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A.每股收益最大化
B.使企業(yè)的凈價(jià)值最大化
C.負(fù)債成本最小化
D.權(quán)益成本最小化
Ryan公司的銷售經(jīng)理有信心認(rèn)為,如果改變Ryan的信用政策,銷售將增加,因而公司可以利用多余的產(chǎn)能。兩種信用方案可以考慮:
目前,支付條款是凈30。方案A和方案B的支付條款分別是凈45和凈90。用于分析比較這個(gè)兩種信用方案變化的因素不包括以下哪項(xiàng):()
A.Ryan的資本成本
B.只給某些顧客延長(zhǎng)付款期會(huì)對(duì)當(dāng)前顧客的影響
C.當(dāng)前的壞賬狀況
D.銀行貸款條款對(duì)應(yīng)收款天數(shù)的要求
A.$4,000
B.$120,000
C.$66,000
D.$54,000
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